投資対効果を計算しよう｜回収期間法の練習問題とExcelでの計算例

今回は回収期間法の練習問題を出します。解説にはExcelでの計算例も付けます。

計算方法についてはこちらを参照してください。

投資対効果を計算しよう｜回収期間法・割引回収期間法による計算

それでは練習問題に移りましょう。

Contents

練習問題

A社は5,000万円の設備投資を行う予定です。投資資金は全額自己資金です。5年間のキャッシュフローの見込みは下記の表のようになると予測しています。

	1年後	2年後	3年後	4年後	5年後
キャッシュフロー	800	1,200	1,500	1,600	1,600

A社の設備投資によるキャッシュフロー見込み

この投資の回収期間を計算してください。小数点以下は第4位を四捨五入してください。

B社は5,000万円の設備投資を全額借入により行う予定です。新設備は耐用年数5年で、定額法により減価償却します。法人税率は40%とします。

新設備を導入後の売上とコストは下記の表のようになる見込みです。

	1年後	2年後	3年後	4年後	5年後
売上	1,200	1,800	2,200	2,400	2,600
コスト	800	900	1,000	1,000	1,000

B社の設備投資による売上とコストの見込み

この投資の回収期間を計算してください。小数点以下は第4位を四捨五入してください。

C社は5,000万円の設備投資を全額借入により行う予定です。新設備は耐用年数5年で、定額法により減価償却します。法人税率は40%とします。

新設備を導入後の営業利益は下記の表のようになる見込みです。

	1年後	2年後	3年後	4年後	5年後
営業利益	200	600	1,000	1,200	1,200

C社の設備投資による営業利益見込み

この投資の回収期間を計算してください。小数点以下は第4位を四捨五入してください。

練習問題1はキャッシュフローが解っているので、そのまま計算するだけです。4年目に回収が終わるため、回収期間は3年超4年以下となります。

	1年後	2年後	3年後	4年後	5年後
キャッシュフロー	800	1,200	1,500	1,600	1,600
回収残高	4,200	3,000	1,500	0	0

A社の設備投資における回収期間の計算

回収期間 = 3 + 1,500 / 1,600 = 3.938（年）

Excelでの計算例は下記です。

練習問題2は売上とコストからキャッシュフローを計算する必要があります。また減価償却費によるタックスシールドを計算する必要があります。

B社の設備投資における回収期間の計算

キャッシュフローは手元に入るお金ですので、税金を払った後に残ったお金となります。よって利益を計算して税金を引く必要があります。

また減価償却費は実費を伴わないコストであるため、税額分だけ出ていくお金を減らすことができます。出ていくお金が減るので、言い換えると手元に残るお金が増えます。よってキャッシュフローが増えます。

5年目に回収が終わるため、回収期間は4年超5年以下となります。

回収期間 = 4 + 1,060 / 1,360 = 4.779（年）

Excelでの計算例は下記です。

練習問題3は営業利益が提示されています。営業利益は減価償却費を引いた後の値ですので、キャッシュフローに減価償却費をプラスする必要があります。